利多交替，近期我国玉米深加工产品上涨之势未减

2019年5月25日—5月31日（第22周），中美贸易战形势不见好转，美国罕见暴雨天气引发美国农产品市场大涨，第二轮国储玉米拍卖成交保持大幅溢价，在国内外利多影响交替作用下，近期国内玉米和豆粕现货价格延续涨势，国内玉米深加工产品报价继续大幅提高。6月2日，中国国务院发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书，系统介绍了中美经贸磋商的基本情况，清晰展现美方在经贸磋商过程中三次出尔反尔，详细阐述中国对中美经贸磋商的四个立场。

1、国储玉米成交保持高溢价，局部深加工企业扭亏为盈

5月30日（周四）今年第二轮临储玉米拍卖成交率81.86%，最高溢价210元/吨，其中黑龙江省成交价区间1560-1790元/吨，吉林省成交价区间1610-1820元/吨。由于社会粮源收购基本无量，拍卖粮进厂成本与挂牌价大体持平，近一周国内玉米市场走势保持偏强，山东深加工企业玉米挂牌价1910-2120元/吨，周比价格上涨30-70元/吨。

因5月中旬起我国玉米淀粉价格逐步爬升，酒精价格梯式上涨，蛋白粉、纤维价格累计涨幅大，近一周吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利6元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损降170元，黑龙江西部每生产一吨玉米酒精理论盈利34元。估算近一周国内玉米淀粉行业开机率75%，玉米酒精行业开机率65%。

2、中美贸易谈判进程受阻，豆粕现货量价齐升利多玉米副产品

5月13日中美贸易战升级后，我国反击态度强硬，两国谈判进展毫无进展，。短期我国农产品市场上涨通道已经打开，而近一周美国罕见暴雨导致美豆、玉米播种困难导致外盘价格大涨，为国内大豆玉米市场再添一把火。本周五全国43%蛋白豆粕均价3069元/吨，周比上涨201元/吨，较5月13日累计涨幅362元/吨。受蛋白粕类性价比利多推动，近期国内玉米副产品价继续上涨，蛋白粉周比提升2-4元/蛋白，DDGS周比上涨50-100元/吨，胚芽粕纤维周比上升50元/吨。

总之，预计短期我国玉米和豆粕市场将保持强势，支撑玉米深加工产品同步波动。中期看未来临储拍卖和成交节奏影响国内玉米市场小幅震荡，美国天气炒作后可能会有冲高回落整理，但是中美贸易战紧张形势背景下国内农产品价位水平将处高位运行。后期谨慎观察中美贸易战对垒和谈判形势变化。