全球饲粮市场一周展望：出口需求提供底部支撑，区间震荡等待新驱动

　　外媒12月21日消息：截至2025年12月19日当周，全球玉米市场走势相对坚挺，芝加哥玉米呈现企稳反弹走势，主要因为出口销售以及乙醇生产表现强劲。与此同时，全球玉米供应充足，南美玉米产量前景乐观，国际原油期货大幅下挫，令玉米反弹努力受到压制。

　　周五（12月19日），芝加哥期货交易所（CBOT）3月玉米期货报收4.4375美元/蒲，较一周前上涨0.7%；美湾12月船期玉米报价为每蒲5.1825美元，下跌1%。泛欧交易所3月玉米报收186.50欧元/吨，上涨0.4%。阿根廷玉米上河FOB报价为217美元/吨，上涨1.4%。巴西B3交易所玉米期货报每袋69.42雷亚尔，下跌0.1%。本周国际原油期货一度跌至近五年最低点。全球基准的2月布伦特原油期货报60.47美元/桶，比一周前下跌1.06%。周五，ICE美元指数报收98.252点，比一周前下跌0.14%。

　　过去一周，CBOT玉米期货相对大豆和玉米绵绵下跌走势而言要更为稳健，主要归因于美国玉米需求表现健康。从持仓数据来看，截至12月9日，投机基金在芝加哥玉米期市持有近1万手净多单，而在两个月前曾持有19万手净空单，一个月前持有近4万手净空单，反映机资金对玉米期市从看空逐步转为中性偏多。

　　从美国玉米现货市场方面，内陆基差整体维持坚挺，农户惜售情绪较浓，也限制了玉米价格的下行空间。

　　美国玉米出口无疑是支持近期玉米价格的最关键支撑因素。美国玉米出口销售与装船数据持续表现亮眼。近期补发的出口销售报告显示，单周新增销量多次接近或超过150万吨。截至11月底，美国玉米累计销售和装船总量均大幅领先去年同期，也处于近年偏高区间。与此同时，亚洲买家（如韩国）积极买入美西发货的美国玉米，也印证了美国玉米当前具有价格竞争力。

　　能源与生物燃料端的表现同样对玉米需求构成支撑。美国能源信息署（EIA）数据显示，最近一周的美国乙醇产量创下历史新高，折算年度数据的话，美国玉米在乙醇生产上的用量将超过58亿蒲。与此同时，白宫有望在年底前公布45Z清洁燃料税收抵免的进一步指引，其政策细节可能影响2026年乙醇开工与玉米需求预期。

　　从供应面看，巴西和阿根廷的天气条件总体有利，咨询机构对巴西玉米总产量的下调幅度有限，仍维持在1.4亿吨以上的高位；阿根廷玉米播种进度已近七成。由于缺乏明显天气风险，南美市场未能为玉米走高提供推动。

　　展望未来一周，全球玉米市场有可能延续震荡偏稳的格局。强劲的出口与相对稳固的乙醇需求为价格提供底部支撑；但是在南美乃至全球供应前景良好的背景下，玉米想要向上突破关键阻力仍需等待新的利好驱动。若美国玉米出口步伐维持强劲、生物能源政策释放偏多信号，玉米市场有望在逐步抬高运行重心；反之，若俄乌地缘局势出现利空变化，玉米价格仍可能继续区间震荡，尽管抗跌性将强于其他谷物品种。

　　以下是过去一周的玉米市场要闻。

　　美国玉米出口需求依然强劲

　　美国农业部周四补发的出口销售报告销售，截至2025年11月27日当周，2025/26年度美国玉米净销售量为179.2万吨，符合市场预期。本年度迄今的玉米销售总量同比增长29.7%，而美国农业部预测全年出口增长12.0%。迄今为止销售量相当于美国农业部全年出口目标的55%，远远高于历史均值45%。

　　美国私人出口商周一报告向未知买家出售了150,320吨美国玉米，周三报告向墨西哥出售了177,055吨美国玉米，均在2025/26年度交货。

　　目前美国玉米仍为全球最便宜供应。IGC数据显示，12月18日，美湾玉米FOB报价为每吨214美元，阿根廷玉米在上河的FOB报价为每吨218美元，巴西玉米在帕拉纳瓜港口的FOB报价为每吨224美元。

　　传言中国寻购美国玉米

　　本周美国传言中国正寻购从美国太平洋西北口岸装运的玉米。AgMarket.Net的分析师吉姆·麦考密克称，有人认为确实达成一些交易，因为中国一些玉米存在质量问题，所以可能需要进口一些玉米。不过，六七船的采购量不足以扭转市场格局。

　　美国乙醇周度生产创下历史新高

　　美国能源信息署（EIA）称，截至12月12日当周，美国乙醇日均产量达到长颈鹿的113.1万桶，高于一周前的110.5万桶、日，也超过实现美国农业部全年乙醇玉米消费目标56亿蒲所需水平。过去五周的乙醇生产保持强劲，平均为110.2万桶/日。目前美国农业部预计2025/26年度美国玉米在乙醇行业的用量为56亿蒲，同比增长3.0%。

　　巴西首季玉米播种完成近八成，降雨有利于作物生长

　　巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至12月12日，巴西2025/26年度首季玉米种植已完成77.5%，上周71.3%，去年同期75.0%，五年均值70.3%。近来巴西大部出现降雨，为玉米作物生长创造了有利条件。CONAB目前预计巴西2025/26年度玉米总产量达到1.3888亿吨，比上年的创纪录产量减少1.5%，不过仍处于历史高位。

　　作物专家迈克尔·科尔多涅博士称在过去几个月，所有气象学家都说拉尼娜现象即将到来，但强度较弱，持续时间较短。通常情况下，拉尼娜会导致气温高于往年，也比往年更加干燥。但是这种情况尚未出现，今年南美玉米和大豆产量仍有望达到预期水平。不过许多巴西农民表示将会错过二季玉米的最佳播种期。巴西中部地区的二季玉米播种期大约在2月份第三周结束。科尔多涅博士估计约有30%的二季玉米播种时间会晚于预期。科尔多涅博士补充说，阿根廷的玉米和大豆作物长势好于预期。

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